什么是公开市场业务？ 公开市场业务是中央银行在证券市场上公开买卖各种有价证券，以控制货币供给量及影响利率水平的行为。中央银行卖出有价证券，不仅会使货币供给量减少(回笼基础货币)，而且还会使证券价格下跌，市场利率上升，提高借人资金的成本，减少社会投资，抑制经济过热的势头；反之，如果中央银行买入证券，就会引起货币供给量增加(投放基础货币)，信贷规模扩张，市场利率下降，刺激消费和投资的扩张。 公开市场业务： 中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。其中，回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。 正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作。逆回购为央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。 中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。公开市场操作的优点是主动权完全在央行，可以进行经常性、连续性的操作，可以较为准确地达到政策目标，且具有较强的可逆转性。