9月24日，央行宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利，也就是SFISF，该工具支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。
同时央行表态，机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场，而且首期5000亿，后面做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿。
10月10日，央行发布公告，创设首期规模5000亿元互换便利，支持资本市场发展，标志着这个工具正式落地。
10月11日午间，据媒体报道，部分券商已经上报方案，上报额度，某保险公司也表示已经为相关业务开展做好充分准备，从而充分利用好互换便利政策工具。
这些密集的事件表明SFISF互换便利工具——首个支持资本市场的货币政策工具，正在加速落地。
SFISF互换便利工具，简单地说，就是机构将持有的沪深300ETF抵押给央行，央行将流动性好的国债换给机构，机构卖出国债，再买入股票。本质上说，就是机构加杠杆。类似个人投资者的融资融券，通过股票持仓获得一定的信用额度，然后加杠杆买股票。
原来也有互换工具，但主要用于银行加杠杆买债券，而这次的新互换工具主要是便于证券、基金、保险公司加杠杆买股票。
大致找了几组数据：
证券公司：2021年年末，证券公司的投资规模大概是4.8万亿，其中股票资产规模大概是3800亿。
基金公司：2024年二季度，公募基金总体资产净值规模为30万亿，股票资产占净值比是18%，也就是股票资产大约是5.4万亿。
保险公司：2023年年末，保险资金配置中股票配置规模为1.5万亿，占比6.8%。
国内证券+基金+保险公司总计持有股票资产在7万亿左右，其中保守估计A股在5万亿左右，那么加一倍杠杆就是增加5万亿的流动性。
A股现在总市值是90万亿，5万亿足够支撑市场了。
往小了说，这个新工具是稳定市场、稳定预期，提振信心，往大了说，就是跟外资争夺A股定价权。目前外资持仓是2万亿，这个新工具只要用得好，后面不用担心外资持续流出引发市场下跌。并且这次加杠杆只限于证券、基金、保险公司这些机构，就是为了方便监管。
所以央行之前才表态，只要后面做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿。这个表态不是随便说说的。
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