今天，放大招了！_椰树财经知识网

9月24日，放量长阳，上证指数大涨4%、创业板指数大涨5.5%，全A从此前5000亿左右的成交量一下子提升至近万亿，节前低迷的情绪突然大反转。这个反转的核心驱动是今天金融三大部门（央行+证监会+金管总局）召开的会议，全面超预期。

今天的会议是一次久违的政策盛宴，尤其是周一盘前LPR低于预期之后，今天的会议显得更积极、更能提振市场信心。如果按国宴的标准来看，今天的政策也可以分为三部分：

第一，前菜：降准、降息、降存量房贷利率，这次全面落地，总体超预期。

1. 央行宣布近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。上一次降准是1月底，降幅也一样，都是0.5个百分点，之前央行刚刚强调过降准有空间，所以对这次降准有一定预期。

但值得注意的是，央行随后又表示将根据情况，可能在年底进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，如果年底再降就是第三次了，那今年的力度要比往年更大。

2. 央行宣布降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，就是实质性降息了，由于周一盘前LPR降低了预期，今天的操作应该是超预期了。

3. 央行宣布降低存量房贷利率，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。存量房贷利率降低50个基点后，100万元房贷30年减少10万元，给房贷居民大幅减负。

第二，正餐：完全超预期的新工具，今天市场情绪转折的核心中的核心。

1. 央行宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。

简单举例，机构将持有的沪深300ETF质押给央行，央行将流动性好的国债换给机构，机构卖出国债，买入股票，获取相关收益。

并且央行强调机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场，而且首期5000亿，后面做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿。

互换便利这个工具有望成为后续市场最大的增量流动性来源。

2. 央行宣布创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。再贷款利率为1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。

说简单点，机构和上市公司大股东以后可以从银行以2.25%的资金成本借钱增持。对于一些稳定的高股息公司来说，这个基本上就是无风险套利了，只要股价没有继续大幅下跌的预期，就会吸引股东贷款回购，而大股东回购本身又会稳定股价，从而正循环，扭转市场预期。

第三，点心：其他实质性利好。

1. 证监会表示将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施。

2. 证监会将会同有关方面进一步支持汇金公司加大增持力度。

3. 证监会表示长期破净公司要制定价值提升的计划。

4. 央行宣布保障性住房再贷款央行资金支持比例由60%提高至100%。

5. 央行表示平准基金正在研究。

最后强调下，今天的政策利好都是基于中线的，在今天市场大涨之后，再叠加长假节前因素，短线操作上应该谨慎一些。

今天，放大招了！