从上周美国CPI落地导致美联储降息预期大幅提升开始，海外降息周期就在持续演绎。
首先，昨晚到今天白天金价再次大涨，伦敦金最高2482，再创历史新高；纽约今盘中最高2487，也是历史新高；沪金目前581，也是历史高点附近。
金价上涨的两个驱动，除了美国经济数据下滑超预期之外，还有个比较大的刺激，就是周末特朗普事件，从出口链来说，特朗普将更需要弱势美元，所以特朗普一旦当选，大概率会使得美元从目前高点回落，这也进一步支撑了金价上涨的预期。
但这里需要再次强调一个现象：这几天尽管金价在蹭蹭往上涨，但是铜、原油已经不跟了，反而逆市下跌，出现明显背离。
出现这个现象的原因就是上周五提示过的：黄金主要是金融属性，而铜、油是工业属性，需要看供需。从本质驱动来看，这一轮金价新高周期跟上半年的不一样，因为目前发酵的本质是美国经济数据超预期下滑，那么再往后看，其实就是在讨论美国经济衰退——美联储降息——金价上涨这个逻辑了，而在经济衰退的预期下，讲究供需逻辑、工业属性较强的铜、铝等金属就反而是受损了，包括原油也是。
所以需要提示的就是，在不同的逻辑背景下，大宗跟大宗是不一样的，要找准核心。
另外，降息周期对A股还有个映射就是高低切，美股英伟达等前期抱团股继续调整，而代表低位小盘股的美股罗素2000持续大涨；然后A股今天AI趋势股再次出现大调整，而代表小微盘的北交所大涨。
纯映射+A股短期的资金行为，与基本面无关。北交所也调整久了，短期超跌反弹符合美股映射的特征，作为短期题材炒作的加分项。
最后再强调下明天三中全会内容就要出炉了（大概率盘后出三中全会会议公报），短期最大的靴子即将落地，市场已经再次缩至地量，看这个靴子落地之后市场如何选择方向。
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