近期市场一直在反复拉扯情绪，昨天跌一天，全市场罕见的95%个股下跌，大离谱；今天上午又再次深跌，继续离谱；午后上演深V反转，上证日内拉回80点，奇迹再现。

午后中证500最低跌至4924点，中证1000最低跌至5214点，要知道中证500的雪球密集敲入区间是4600-4900点，约950亿元；中证1000的雪球密集敲入区间是4900-5200点，约500亿，如果不是两点左右大反弹，那尾盘将再次面临密集敲入。

好在午后神秘资金又加大马力流入，今天核心的4只沪深300ETF基金整体成交额达到311亿，持续放大。（前两天成交额是180亿左右）

市场反弹离不开赛道，换句话说，赛道不止跌，反弹就没有持续性。1月9日情绪阶段性回暖的时候，领涨的是新能源；今天午后情绪回暖的时候，领涨的是AI+新能源。本质上都是老赛道的超跌反弹。

从之前新能源反弹的规律看，核心两个路径，一是出海，比如储能和光伏组件；二是新技术，比如BC电池和固态电池。当然，近期有逻辑强化的也很重要。

光模块出海就不多说了，核心光模块基本上都是出海，部分公司海外营收占比80%以上，光模块就是科技出海的代表，那么光模块的新技术有哪些？

1.6T：光模块在数据传输的体量和速率上的升级。目前全球主要云厂商已在数据中心内部AI服务器开始使用800G光模块，与此同时，英伟达等GPU厂商已明确提出了更高速率的 1.6T光模块需求，以配合未来更大带宽更高算力的GPU。英伟达下一代旗舰芯片B100大概率在2024年中旬发布，1.6T光模块有望配套使用。

CPO和LPO：为了解决高速光模块的能耗问题，行业提出了新技术CPO和LPO，其中CPO是长期路径，而LPO易落地，是短中期极具性价比的过渡方案。

硅光：为了进一步降低成本，产业又在芯片工艺方面研究出了硅光路线，相比传统光模块，硅光模块体积大幅减小，成本进一步优化，主要区别在于光芯片部分，其采用了高度集成的单芯片，而不是传统的分离多器件的组合，可解决速率瓶颈。

薄膜铌酸锂：为了进一步强化光模块的性能，产业在光模块电光调制器材料上也做了改进——使用薄膜铌酸锂代替原有的InP、Siph等材料，薄膜铌酸锂可实现超快电光效应和高集成度光波导，具有大带宽、低功耗、低损耗、小尺寸等优异特性。