早上MLF操作没有降息，也就意味着春节前没有降息操作了，好在市场本身对降息预期不高，所以指数整体震荡，没有太大波动。

顺便说一下，央行进行了9950亿元一年期MLF操作，减掉到期的7790亿，相当于净投放了2160亿，加上今年过节资金需求可能不高，那么节前降准的概率也变小了，所以节前货币动作的预期进一步降低。

美联储节前也没有大的事情，所以除了红海之外，宏观方面节前没有大的波动了。

产业方面今天讨论比较多的是功率半导体的涨价：盘中有机构跟踪，多家功率器件厂商发布涨价函，普遍从1月开始对产品涨价10%-20%。

从功率半导体产业来看，在这轮周期中，低压功率器件需求先下行、周期先往下走，到目前已经经历了两年的下行期，部分厂商已经连续亏损两年，所以库存出清得比较早，所以这次周期率先见底，随着预期的回暖，这次率先涨价。

从整个芯片产业来看，功率半导体整体上是最滞后的，在此之前存储、模拟等分支都已经陆续见底了，这次功率的试探性涨价也基本上标志着功率这个分支见底了，但整个芯片目前都面临一个最大的问题——需求能不能真正的复苏，如果需求不能复苏，那产业也只能说是见底，而反转向上还看不到。

有媒体盘后报道：多家A股功率半导体企业表示，公司功率产品价格总体稳定，近期下游行情并无重大变动...涨价主要系部分小型企业前期降价幅度较大，今年下游一些领域可以看到复苏迹象，但还需要到二季度或之后进一步明确。

表述不是很积极，走一步看一步的心态，只是有资金先抢跑了。从这点来说，功率半导体的本质和新能源是一样的，都是“跌不动”的逻辑：产业中线看不清，但短线供需预期改善之后，产业要阶段性挺价。只要预期不再往下了，那就先超跌反弹一波。近期的硅片、EVA胶膜都是类似的逻辑。

另外，红海这条线也在持续超预期，前阵子主要影响集装箱运输，近日开始扩散到油运和天然气运输，SCFIS欧洲航线集运指数单周上涨50%至3140.7，相比三周之前翻了近三倍，如果运价持续上涨那么也将影响海外能源价格。